Groupe PSA et FCA s’accordent pour fusionner

La nouvelle entité aura le leadership, les ressources et la taille lui permettant d’être en première ligne de la nouvelle ère de la mobilité durable. Des capacités d’investissement vont ainsi être renforcées pour la nouvelle entité afin de relever les défis d’une nouvelle ère de mobilité durable. La nouvelle entité deviendra alors le 4e constructeur automobile mondial en volumes et le 3e en chiffre d’affaires, avec des ventes annuelles de 8,7 millions de véhicules et un chiffre d’affaires consolidé de près de 170 milliards d’euros.

Fiat
Chrysler Automobiles N.V. « FCA »
(NYSE: FCAU / MTA: FCA) et Peugeot S.A. « Groupe PSA » ont signé un Accord
de Rapprochement en gageant, en vue de la fusion à 50/50 de leurs activités,
pour former le 4e constructeur automobile mondial en volumes et le 3e en
chiffre d’affaires. Cette nouvelle entité sera un acteur clé de l’industrie, avec
le management, le savoir-faire, les ressources et la taille qui lui permettront
de saisir toutes les opportunités de la nouvelle ère de la mobilité durable.

Grâce
à sa solidité financière et aux compétences de ses équipes, la nouvelle entité
sera particulièrement bien placée pour offrir des solutions innovantes, propres
et durables, afin d’assurer la mobilité partout dans le monde, tant dans un
environnement urbain en rapide expansion que dans les zones rurales. Les gains
d’efficience liés à des volumes plus élevés et au rapprochement des forces et
compétences clés des deux groupes permettront à la future entité de proposer
les meilleurs produits, technologies et services à tous ses clients, mais aussi
de faire face avec une agilité accrue aux transitions en cours dans un secteur automobile
particulièrement exigeant.

 

La
nouvelle entité affichera des ventes annuelles de 8,7 millions de
véhicules,un chiffre d’affaires consolidé de près de 170 milliards d’euros,
 un résultat opérationnel courant de plus de
11 milliards d’euros,
 et une marge opérationnelle de 6,6 %, sur la
base des résultats agrégés de 2018.
 Ce solide bilan consolidé donne une flexibilité
financière et une marge de manœuvre considérable à la nouvelle entité, tant pour
exécuter les plans stratégiques que pour investir dans de nouvelles
technologies à long terme.

La nouvelle entité aura une implantation mondiale
équilibrée et rentable, avec un portefeuille de marques à la fois emblématiques
et très complémentaires, couvrant l’ensemble des segments clés du luxe, du
premium et des véhicules particuliers cœur de gamme, en passant par les SUV, les
pick-ups et les utilitaires légers. Cette implantation

bénéficiera
de la force de FCA en Amérique du Nord et en Amérique Latine ainsi que de la
position solide du Groupe PSA en Europe.L’équilibre
géographique du nouveau groupe sera nettement renforcé : 46 % de son
chiffre d’affaires sera réalisé en Europe, 43 % en Amérique du Nord, sur
la base des chiffres agrégés de 2018. La fusion sera une opportunité pour
redéfinir la stratégie dans les autres zones.

 

Les gains d’efficience résultants de l’optimisation
des investissements dans les plateformes, des familles de moteurs,des nouvelles
technologies ainsi que des économies d’échelle permettront à la nouvelle entité
d’améliorer sa performance achats et de créer de la valeur pour ses parties
prenantes. Plus des deux tiers des volumes seront concentrés sur deux plateformes,
avec environ 3 millions de véhicules par an pour chacune des plateformes small et compact/midsize.

Ces économies liées aux technologies, aux produits
et plateformes devraient représenter environ 40 % des 3,7 milliards
d’euros de synergies en année pleine, tandis que les achats - résultant
essentiellement d’un effet d’échelle et d’un alignement sur le meilleur prix - contribueront
eux aussi à hauteur de 40 %. Les 20 % restants proviendront d’autres
domaines - marketing, informatique, frais généraux et logistique. Ces
estimations de synergies ne reposent sur aucune fermeture d’usine liée à la
transaction. Elles devraient générer un cash-flow net positif dès la première
année et être réalisées à 80 % à la fin de la quatrième année. Le coût exceptionnel
de réalisation de ces synergies est estimé à 2,8 milliards d’euros.

 

Ces
synergies permettront à la nouvelle entité d’investir massivement dans les
technologies et les services qui vont façonner la mobilité du futur, tout en répondant
au défi des réglements ations sur les émissions de CO2. Sur la base de
sa forte empreinte R&D mondiale, la nouvelle entité disposera de leviers
robustes pour stimuler l’innovation et pousser plus loin le développement de
ses capacités dans les domaines de l’électrification, de la mobilité durable,
de la voiture autonome et de la connectivité.

La nouvelle entité aura une gouvernance
efficiente, structurée pour favoriser la performance. Le Conseil
d’Administration sera composé de 11 membres, la majorité étant indépendante.
Cinq seront nommés par FCA et son actionnaire de référence (dont John
Elkann en tant que Président) et cinq par Groupe PSA et ses actionnaires
de référence (dont l’Administrateur Référent et le Vice-Président). A la
réalisation de l’opération, le Conseil comprendra deux représentants des salariés
de FCA et Groupe PSA. Carlos Tavares occupera la fonction de Chief Executive Officer pour
un mandat initial de cinq ans et siègera également au Conseil.

 

Carlos Tavares,
Mike Manley et leurs équipes de direction respectives affichent un bilan inégalé
pour rebâtir des entreprises et fusionner des constructeurs de différentes cultures.
Cette expérience permettra une exécution plus rapide de la fusion, renforcée
par les solides performances de ces dernières années des deux groupes ainsi que
leurs bilans déjà robustes. La nouvelle entité
pourra œuvrer
avec rapidité et efficacité dans une industrie automobile en pleine mutation.

 

La société mère néerlandaise de la
nouvelle entité sera cotée sur les places financières d’Euronext (Paris), de la
Borsa Italiana (Milan) et du New York Stock Exchange et bénéficiera de sa forte présence
en France, en Italie et aux États-Unis.
Il est proposé que les statuts de la
nouvelle entité indiquent qu’aucun actionnaire ne puisse exercer plus de 30%
des droits de votes exprimés en Assemblée Générale. Il est également prévu
qu’il n’y aura pas de report des droits de vote doubles existants, mais que de
nouveaux droits de vote doubles seront acquis après une période de détention de
trois ans après la réalisation de la fusion.

 

La réalisation de la fusion devrait intervenir sous 12
à 15 mois. Elle est soumise aux conditions de réalisation habituelle,
notamment au vote des actionnaires des deux groupes lors de leur assemblée
générale extraordinaire respective et au respect des exigences de la
réglementation (lois antitrust et autres).

 Carlos Tavares, Président du Directoire du Groupe
PSA, a déclaré: «Notre fusion est une
formidable opportunité de prendre une position plus forte dans l'industrie
automobile, alors que nous  cherchons à
maitriser la transition vers une mobilité propre, sûre et durable et à offrir à
nos clients des produits, technologies et services au meilleur niveau. J’ai pleinement 
confiance dans l’immense talent et l'esprit
collaboratif des équipes qui vont réussir à délivrer la meilleure performance
avec vigueur et enthousiasme
».



Mike Manley, CEO de FCA, ajoute: «C’est
l’union de deux entreprises avec des marques emblématiques et des salariés très
engagés. Les deux entreprises ont traversé des temps difficiles et sont devenues
de grands groupes agiles et intelligents. Nos collaborateurs partagent un point
commun : ils voient les défis comme des opportunités à saisir et trouvent
les solutions pour s’améliorer sans cesse ».